1 февраля 2018 года вступил в силу Закон о синдицированном кредите (займе), который призван устранить последние правовые неопределённости в регулировании деятельности кредитных синдикатов в России.

Возможность заключения сделок синдицированного кредита по российскому праву обсуждалась давно, в результате чего уже в 2015 году Ассоциацией региональных банков России (Ассоциация «Россия») была подготовлена российская стандартная документация для синдицированного кредита. Закон фактически закрепляет на законодательном уровне существующую рыночную практику заключения таких сделок, детализирует требования к соответствующей документации (с учетом механизмов, давно применяемых в международной практике), а также устраняет некоторые правовые пробелы.

Принятия Закона российское банковское и финансовое сообщество ожидало довольно давно, оно рассматривалось как важный шаг в продвижении российских синдикаций, в которых, возможно, будут участвовать не только крупные российские банки с государственным участием, но и менее крупные игроки российского финансового рынка. Подобные сделки, вероятно, получат еще большее распространение в текущих внешнеполитических и рыночных реалиях.

Правовая природа синдицированного кредита: совокупность независимых двусторонних кредитов

На международном рынке классический синдицированный кредит является совокупностью отдельных двусторонних кредитов, предоставленных синдикатом кредиторов одному заемщику на единых условиях по одному кредитному договору, сторонами которого они все являются. Участники синдиката кредиторов не являются солидарными кредиторами.

Закон подтверждает такую правовую природу договора синдицированного кредита (займа). В соответствии с Законом несколько кредиторов, составляющих синдикат, обязуются предоставить заемщику денежные средства согласованно друг с другом. При этом каждый участник синдиката кредиторов не отвечает за исполнение другими кредиторами их обязанности по предоставлению кредита. Каждый из кредиторов имеет самостоятельные права требования по отношению к заемщику, которые не зависят от прав требования иных участников синдиката кредиторов.

Договор синдицированного кредитования является смешанным договором и включает в себя, помимо обязательств заемщика и кредиторов по отношению друг к другу, обязательства, связанные с обслуживанием и возвратом кредита, возникающие между кредиторами, в том числе условия о порядке принятия кредиторами решений по вопросам исполнения договора, обязательства по организации предоставления кредита и/или по управлению обеспечением (залогами).

Кредиторы по договору синдицированного кредита

Закон прямо предусматривает, что кредиторами по договору синдицированного кредита (далее – «Участники синдиката») могут быть не только российские кредитные организации, но и иностранные банки, международные финансовые организации, негосударственные пенсионные фонды, управляющие компании инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, а также Внешэкономбанк.

Роль кредитного управляющего

Договор синдицированного кредита должен предусматривать, что один из Участников синдиката – «кредитный управляющий» (в терминологии стандартной документации, разработанной Ассоциацией региональных банков России – «кредитный агент») осуществляет права кредиторов по договору синдицированного кредита. Кредитным управляющим может быть российская кредитная организация, Внешэкономбанк, иностранный банк или международная финансовая организация. К обязанностям кредитного управляющего по отношению к остальным кредиторам применяются правила о договоре поручения.

В частности, кредитный управляющий:

  • ведет реестр Участников синдиката и учет предоставленных заемщику денежных средств,
  • получает от заемщика платежи по договору и распределяет полученные денежные средства между Участниками синдиката,
  • направляет заемщику и кредиторам сообщения,
  • получает документы и информацию и передает ее другим сторонам,
  • заявляет заемщику требования о возврате полученных им денежных средств,
  • выполняет другие функции в соответствии с договором.

Обязательства заемщика перед кредиторами прекращаются в момент передачи денежных средств кредитному управляющему. При этом другие кредиторы не вправе осуществлять права кредитора до прекращения договора синдицированного кредита или до отмены условия об осуществлении прав кредиторов кредитным управляющим. Договор синдицированного кредита может предусматривать, что некоторые действия совершаются кредитным управляющим только с предварительного согласия всех или большинства Участников синдиката. Выплату вознаграждения кредитному управляющему, а также возмещение его расходов осуществляют Участники синдиката (если иное не предусмотрено договором).

Роль управляющего залогом при регистрации залога

Управление залогом и/или обеспечением от имени и в интересах всех кредиторов играет важную роль в синдицированном кредитовании. Положения об управляющем залогом содержатся в статье 356 Гражданского кодекса Российской Федерации (далее – «ГК РФ»). Однако до принятия Закона действующее регулирование прямо не позволяло указывать в залоговых реестрах управляющего залогом в качестве представителя залогодержателей, а также передавать ему соответствующие права, связанные с регистрацией залога.

Закон содержит изменения в ряд законов, в соответствии с которыми при регистрации залога, обеспечивающего обязательства по договору синдицированного кредита, в залоговых реестрах (Реестр уведомлений о залоге движимого имущества, Единый государственный реестр юридических лиц в части залога доли и Единый государственный реестр недвижимости в части залога недвижимости) указываются также сведения о договоре управления залогом и об управляющем залогом (в реестре уведомлений о залоге движимого имущества – только сведения об управляющем залогом, без указания залогодержателей). Если условие об управлении залогом содержится в договоре синдицированного кредита, указываются сведения о договоре синдицированного кредита.

Уведомления и заявления о внесении изменений в залоговые реестры также осуществляются управляющим залогом.

Договор синдицированного кредита может предусматривать, что правами и обязанностями управляющего залогом наделяется кредитный управляющий.

Принятие решений Участниками синдиката

Согласно Закону договор синдицированного кредита должен предусматривать условие о порядке принятия кредиторами решений и исполнения ими обязанностей в отношении заемщика (межкредиторское соглашение). В частности, договором может быть установлено, что все Участники синдиката или большинство из них принимают решения по следующим вопросам:

  • осуществление или отказ от осуществления определенных прав всеми Участниками синдиката;
  • исполнение определенных обязанностей всеми Участниками синдиката;
  • направление заемщику уведомления об отказе от договора синдицированного кредита или требования о его изменении или расторжении;
  • выбор кредитного управляющего из числа Участников синдиката.

К порядку принятия решений Участниками синдиката применяются правила главы 9.1 ГК РФ (решения собраний), если договором не предусмотрен иной порядок. Принятые решения обязательны для всех кредиторов – Участников синдиката.

Вторичный рынок синдицированного кредита: уступка прав кредитора

Закон содержит подробные положения об уступке прав Участника синдиката, что должно способствовать развитию вторичного рынка синдицированных кредитов в России. Если договором не предусмотрено иное, Участник синдиката может передать свои права требования к заемщику, возникшие из исполненных таким кредитором обязательств по предоставлению средств заемщику (а также право участия в принятии решений Участниками синдиката), любому другому лицу без согласия остальных Участников синдиката. Перевод Участником синдиката своей обязанности по предоставлению кредита допускается только на такое лицо, которое может быть Участником синдиката в соответствии с Законом. Для упрощения процедуры продажи участия в предоставлении кредита договор может содержать предварительное согласие заемщика на перевод Участником синдиката соответствующей обязанности на другое лицо.

Совершивший уступку кредитор обязан уведомить управляющего залогом и кредитного управляющего, который вносит изменения в реестр кредиторов и уведомляет об уступке заемщика. Сам кредитный управляющий не может передать права кредитора по договору синдицированного кредита до прекращения своих полномочий в качестве кредитного управляющего.

Кроме того, договор синдицированного кредита может предусматривать возможность присоединения к нему новых кредиторов, в отношении которых договор синдицированного кредита действует с момента их присоединения.